Solvoyo Secures New Investment

 

Boston, March 5, 2014 – For Immediate Release

Solvoyo, a leading cloud based Software as a Service (SaaS) provider of Supply Chain Planning and Optimization solutions, today announced the successful completion of an investment by 3TS Capital Partners and the Istanbul Venture Capital Initiative (iVCi), joined by existing investors, 212 Capital Partners.

The company is headquartered in Boston, USA and has significant R&D presence in Istanbul, Turkey. The new capital will be deployed to expand Solvoyo’s operations in North America and Europe.

Continue reading

Ekosistemin Yedi Temel Unsuru – II I/II

Türkiye’deki İnternet Ekosistemine Bakış ve Türkiye’nin Internet ve Teknoloji Ekosistemine ve Geleceğine Yatırım yazılarında Türkiye’deki internet ekosisteminin yedi temel unsurundan kısaca bahsetmiştik.

 

Ekosistemin Yedi Temel Unsuru -I yazımızda Pazar, Kültür ve Regülasyon ile Altyapıyı ele aldık.

 

İkinci yazımızda ise İnsan Kaynağı ve Eğitim unsurlarını inceledik.
Bu yazımızda Destek Birimleri’ne göz atalım:

Continue reading

Ortaklık Sözleşmesi

Kültür olarak ortaklık kurmaya, yazılı anlaşma yapmaya, iyi günleri hayal ederken zor zamanların da bizi bekleyebileceğini öngörmeye ve bunlara kendimizi hazırlamaya alışık değiliz.

Belki de bu yüzden sürdürebilir başarılar, uzun soluklu projeler ülkemizde nadiren karşımıza çıkıyor.

Son zamanlarda girişimcilik maratonuna hasbelkader beraber başlamış gruplarda zamansız ayrılmalar, iş hayatında, özellikle de ülkemizde gayet normal olan krizlerde abartılmış alevlenmeler gözlemliyorum. Sonuç olarak, güzel girişimlerin, heyecanla kurulmuş ekiplerin, harcanmış enerji, para ve en önemlisi zamanın heba olduğunu görüyorum. Bozulan ilişkiler, zarar gören dostluklar da cabası.

Continue reading

Şirketinizi nasıl değerlemeli?

Bu soru şimdi olduğu kadar 212 öncesi hayatımda da birçok defa karşılaşıp, değişik metotlarla yapılan çalışmaları görüp/yapıp, her seferinde de aynı cevaba ulaşmam ile sonuçlandı: doğru değer diye bir şey yok.

Cep telefonunuzu önünüze gelen ilk 10 kişiye satmayı deneyin, muhtemelen 10 ayrı teklif alacaksınız. Hangisi doğru?

Continue reading

212 Startup Weekend’deydi

Haftasonu Numan ile Ankara’da Startup Weekend’e jüri olarak katıldık.

TEPAV ve Viveka desteğiyle gerçekleşen Startup Weekend’de izlediğim 14 takımın sadece 54 saatte biraraya getirdikleri projeler inancımı pekiştirdi: Ankara’lı girişimciler İstanbul’lu ekiplerin korkulu rüyası olmak üzere.

Kıyasıya mücadele sonunda puanlamalar aynı olunca iki adet birinci iki tane de ikinci seçildi yarışmada… ki bu da ekiplerin ne kadar sıkı çalıştığının bir göstergesi kanımca.

Continue reading

Return for the Jedi

With every new meeting I get more impressed with Turkish entrepreneurs’ grasp of the valuation concepts. I assume this is due to the widely available material on the web.

One notion they do not seem to think about, however, is the return an investor will require from any cash outlay.

If a pencil is worth TL1, I, with the investor hat on, will not pay 1TL for it…

While this might have to do with my idolizing of Scrooge McDuck at an early age (…), it actually has its roots in my ‘quest’ for a return. I need to put my money where I will get a profit, so I can satisfy my investors and feed myself. The return I might seek tends to differ between a company and a BK whopper, yet it is still the same concept:

I need to profit from the trade, which can only happen if the return I get at the exit (OK – stop thinking about the whopper here…) exceeds the one I can get on a similar investment with comparable risk characteristics.

And how do you calculate the return an investor will get at the point of exit. I like the clear explanation in Wikipedia, so please take a look there:

http://en.wikipedia.org/wiki/Internal_rate_of_return

And what kind of an IRR do I have in mind when I invest? Now, that will be the topic of a later post.

Startup Company Valuations and the Offers We Encounter

To my surprise, the valuation expectations of start ups are at reasonable levels. This might be due to the cash squeeze that is still affecting the market, especially for illiquid investments. The discount rates used across most sectors, no matter how mature, are still high, due to the last decade full with fluctuations and daily crises.
 
On the other hand, it is somewhat disturbing to hear about the number of predatory offers investors make on solid teams of entrepreneurs with good ideas.
It is one thing to discount a candidate heavily, to compensate for the risks & to guarantee a return.
But it’s quite an other to demand +50% equity stakes in 1st rounds of investments, limiting the upside potential for the entrepreneurs severely, not to mention the ‘ceilings’ imposed on follow on rounds.