Tahterevalli bize ortaklık hakkında ne öğretebilir

Efendim, ben küçükken oldukça ‘gürbüz’ bir çocuktum. Hatta annemler övünerek (…) anlatır; çarşı pazarda benimle gezerken, insanlar durdurup hangi pehlivanın oğlu olduğumu sorarlarmış. O derece bir irilik.

Çocukluğumdan hatırladığım tahterevalli sahneleri var. Hepiniz binmişsinizdir; iki çocuk karşı karşıya geçer, yukarı aşağı iner çıkarlar.

Benim bindiğim durumlarda bu olmazdı; zira ben ağır olduğum için bir süre sonra aşağıda oturuyor olurdum. Üşenip bacaklarımla yerden yaylanmayı bıraktığım için diğer çocuk yukarıda kalır etrafa aval aval bakar durur, kimi zaman çırpınır, aşağı gelebilmek için debelenir, çoğu zaman da mızmızlanıp ağlardı.

 

Geçenlerde bir dostumla sohbet ediyorduk. Melek yatırımları hakkında konuşurken, bir yatırımı hakkında sorular sordum kendisine. O şirketi hatırlamadığını söyledi. Melek yatırımcı grubu kanalıyla yatırım yaptığı şirkette o kadar düşük bir yüzdeye sahip ki unutmuş bile ortak olduğunu…

Continue reading

Yatırımcılara en son ne zaman email attınız?

Yatırımcılara en son ne zaman email attınız?

Yatırımcı listenize bu ay kimler eklendi?

Dışarıdan sermaye almak istemiyorsanız veya ileride de kesinlikle ihtiyaç duymayacağınızı düşünüyorsanız, problem değil.

Ama bir gün yatırım almanız olası ise, tavsiyem ileride masaya oturabileceğiniz kişileri her ay kısa bir email ile şirketinizdeki gelişmelerden haberdar etmeniz.

Continue reading

Ne satıyoruz?

–Webrazzi ile eş zamanlı olarak yayımlandı–

 

PayPal 1 Temmuz’da Xoom’u USD890 milyona aldığını açıkladı.

Xoom

  • Bireylerin Amerika’dan gelişmekte olan ülkelere[1] kolay para transferini istedikleri platform üzerinden yapmasını sağlayan bir şirket
  • San Francisco ve Guatemala’da ofisleri var
  • 2015’in ilk çeyreğinde USD1.7 milyarın gönderilmesine aracılık etmiş

Benim dikkatimi çeken değerleme oldu; Xoom son 12 ayda USD20 milyon EBITDA yapmış[2].

Yani 45x’e yaklaşan bir EBITDA çarpanı ile değerlenip satılmış.

Diğer ödeme ve para transferi sağlayıcılarına baktığımızda, çok daha farklı, 2015 öngörüleri üzerinden 8-15x’lerde dolaşan EBITDA çarpanları görüyoruz.[3]

Xoom’un değerlemesi 2015 EBITDA tahminin 36x katı.

2001 senesinde kurulan, yıllık cirosu %30lar seviyesinde artan bir şirket nasıl bu fiyattan satılır diye düşünürken, bir süredir aklımda olan bir başka fikir daha da netleşti:

Biz bu coğrafyada zamanı satıyoruz.

Continue reading

Ideas define entrepreneurship. Information drives it.

(Türkçesi aşağıdadır)

In emerging markets, it’s not easy to access the right information.

The steps entrepreneurs must take to register a business, apply for a license, and raise capital are still under development. Many countries still lack laws and policies regarding startups. This is especially true when it comes to venture capital. In many countries, such as Turkey, it is difficult to draw up a term sheet in the same way you would in the United States.

Continue reading

Yorulduk

 

“Yorulduk…”

Yakından takip etme fırsatım olan bir girişimin kurucu ortağı 4 yılı aşkın süredir devam eden süreci böyle özetledi.

Oldukça kalabalık, rekabetin yüksek olduğu bir sektörde çalışıyorlar. Sürdürülebilir, kaliteli, zamanında üretim başından beri uğraştıkları problemler arasında. Düşük miktarda üretim yaptırabildikleri için farklı ve küçük atölyelerle çalışabildiler, bu da hayatlarını daha da zorlaştırdı.

Çok iyi bir ekipler; biri teknik, diğeri tasarım ve üretim tarafında, iki ortak dengeli bir yapı kurdular.

Ama yoruldular.

 

Ne oldu? Continue reading

Decisions, decisions…

(Turkish version can be found below)

Like everyone else, my life is filled with decisions to be made. Some decisions can be simple as to what eat for lunch. Others can be quite complicated, such as moving to an other country (I’ve done it three times), changing jobs (five times), starting a new business (four times). Continue reading

Recent Developments in Competition Law Enforcement in E-Commerce

Av. Bora Ikiler is a counsel at Moroğlu Arseven 

(Turkish version can be found below)

Lately, both global and local competition law enforcement is focusing on online markets. The recent press release of the Turkish Competition Authority about opening an investigation on the activities of Yemeksepeti and the press release about the statement of objections of the European Commission against Google, signals that e-commerce markets will be on the radar screen of the competition law enforcers for a near future.

 

Continue reading

Girişim Sermayedarları yaptıkları yatırımlarda hangi boyutta bir exit peşinde?

Şirket değerlemesi ile alakalı yazı dizimize devam ediyoruz.

Üşenmeden tekrarlayalım; marketteki her oyuncunun gördüğü riskler de potansiyel de farklı. Lokal bir VC’nin analizi, melek yatırımcıdan veya uluslararası yatırımlar yapan bir fondan birçok alanda ayrışacak.

Bu sebeple, çözüme bir adım daha yaklaşmak için bir nebze daha kolay olan probleme fokuslanalım

Continue reading